Трябва ли да създадете холдингово дружество в България през 2025–2026 г.?

Създаването на българско холдингово дружество остава привлекателно за чуждестранните инвеститори поради ниския 10% корпоративен данък, местоположението в ЕС и мрежата от данъчни спогодби. Въпреки това, предстоящи промени – като предложеното увеличение на данъка върху дивидентите от 5% на 10% и планираният преход на България от BGN към EUR – поставят важни въпроси относно данъчната структура и разпределението на печалбата. Тези фактори оказват пряко влияние върху начина, по който международните групи планират собствеността, реинвестирането и трансграничния паричен поток през 2025 г. и след това. 💼

Какво е българско холдингово дружество и защо чужденци го използват?

Българското холдингово дружество е юридическо лице, което притежава акции или дялове в дъщерни дружества. Неговата цел не е да извършва активна търговска дейност, а да контролира, финансира или управлява други компании. Чужденци избират България поради:

• 10% плосък корпоративен данък – един от най-ниските в ЕС;
• Предишен 5% данък върху дивиденти, благоприятстващ данъчно ефективно разпределение на печалбата;
• Юрисдикция в ЕС, осигуряваща съответствие с директивите на ЕС, включително Директивата за майки и дъщерни дружества;
• Ниски оперативни разходи, включително счетоводни, юридически и регулаторни такси;
• Договори за избягване на двойно данъчно облагане (DTTs) с над 70 държави, намаляващи данъка при трансгранични потоци.

Липсата на правила за контролирани чуждестранни компании (CFC) прави страната още по-привлекателна за структури, генериращи пасивен доход. Много инвеститори от ЕС и извън него използват холдинг в България за централизиране на дейности в Европа – особено в сектори като IT, недвижими имоти и консултантски услуги.

Пример: Холандски предприемач създава българско холдингово дружество, което притежава 100% от консултантска компания в Румъния. Българската компания получава дивиденти, реинвестира част от печалбата и разпределя останалото при по-нисък данък върху дивиденти – така се постига максимална ефективност.

Как предстоящите данъчни промени влияят върху холдинговите структури?

Предложеното увеличение на данъка върху дивиденти от 5% на 10% (според предложения от 2024 г.) все още не е прието, но остава възможност за данъчните години 2025–2026. Това ще повлияе на вътрешногруповите разпределения по следния начин:

• Повишен риск от двойно облагане, ако холдингът получава обложени дивиденти и след това ги разпределя повторно;
• Предварително разпределение на дивиденти преди евентуалното влизане в сила на новия закон може да фиксира по-ниската ставка от 5%;
• Международните структури трябва да оценят прилагането на DTT – в много случаи дивидентният данък може да се намали чрез спогодби или освобождаване по ЕС Директивата (0% между дружества от ЕС при определени условия);
• Решения между реинвестиране и репатриране стават по-важни – често е по-ефективно да се задържи печалбата или да се използват вътрешногрупови заеми, отколкото да се разпределят дивиденти.

Трябва да се вземат предвид и данъчната резидентност, изискванията за икономическо присъствие и реална дейност, за да се избегнат проблеми с GAAR (Общи правила за избягване на злоупотреби) и BEPS (Основата за ерозиране на данъчната база и преместване на печалби).

Важно: Увеличението все още не е в сила. Но стратегическото данъчно планиране трябва да предвиди възможността то да бъде прието през 2025 или 2026 г.

Как преходът от BGN към EUR влияе на планирането на холдингово дружество?

Целта на България да се присъедини към Еврозоната – потенциално през 2025–2026 г., създава нови аспекти в корпоративното структуриране:

• Единна валута: елиминира валутни разходи за групи, опериращи в евро;
• Оптимизирана отчетност: счетоводството в EUR улеснява отчетността към мултинационални майки;
• Тайминг на дивиденти: ако дивидентите се обявят преди приемането на еврото, ще бъдат в BGN. След това – в EUR. Това променя валутното планиране;
• По-лесно вътрешногрупово финансиране: заеми, капиталови вноски и трансфери между акционери – без валутни несъответствия;
• Оценъчни ефекти: активи в BGN могат да претърпят преоценка при конвертиране – особено недвижими имоти и дългосрочни договори.

Точният момент на разпределение на дивидентите преди или след евровъведението може да повлияе на крайния резултат – особено при нестабилни пазари или при инфлационен натиск.

Стратегически съображения при създаване на българско холдингово дружество (2025–2026 г.)